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通胀预期降温,美股新行情在望?是决斗的时候了。

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通胀预期降温,美股新行情在望?是决斗的时候了。

原题:通胀预期降温,美股再创新高在望?多空迎来决战时间,标普500指数期货近一周空头仓位明显减少,市场可能面临方向选择。上周,美股窄幅波动。通胀压力上升并未引起市场恐慌。美国债券收益率和股指的波动性继续下降。标普500指数期货的空头头寸明显减少。投资者正在权衡经济重启和货币政策的前景。美联储利率会议可能成为打破当前市场平衡的催化剂。从美联储官员在会议前夕的表态来看,他们大多认为,近期通胀超调是一些暂时性因素造成的,随着时间的推移,这些因素会有所减弱。

牛津经济学院高级经济学家鲍勃·施瓦茨对中国第一财经报记者表示,最新CPI稍显意外,凸显了美国经济复苏进程带来的通胀压力。虽然数据高于预期,但市场的通胀预期指数有所下降。原因是对数据影响最大的基数效应已经基本释放。相比之下,6月份的数据将更具参考价值。新的冠状病毒肺炎和就业的两大责任,美国联邦储备委员会,通货膨胀和就业,已取得一些进展以来,4月会议的利率。这也为讨论潜在的政策立场提供了空间。作为外界关注的焦点,价格压力受到供应链瓶颈等压力的影响。

5月份美国居民消费价格指数CPI同比上涨5%,创2008年8月以来新高,美国家庭消费需求的释放,使二手车、家具、机票、服装等产品价格近几个月持续上涨,而机构和媒体之间关于通胀可持续性的讨论也在继续。根据密歇根大学最新消费者调查,12月份通胀预期从5月份的4.6%降至4%。对于未来的通胀前景,施瓦茨认为,在美国人资金充裕的背景下,我们需要关注供应链问题能否逐步得到解决。随着全球疫苗接种率的上升,这部分担忧有望逐步得到解决。

其次,要观察企业工资的增长速度。近期,劳动力成本增速有所加快,但暂时不会给物价带来压力。未来,要看劳动力能否逐步回归市场。今年以来,美国就业市场复苏相对缓慢。虽然每周更新的新申领失业救济人数持续下降,但上周37.6万人降至2020年3月14日以来新低,结构性问题引发的招工矛盾始终存在。企业招聘需求旺盛。美国劳工部发布的《职位空缺和劳动力流动调查》(jolts)显示,4月份职位空缺增加至928.6万个,为2000年以来的最高水平,环比增加近100万个。

美国有1530万人通过各种途径申请失业救济。造成这种状况的原因很多,比如政府的救助资金、各级学校未能恢复正常运转背后的保育问题等等。上周以来,美国已有25个州提前终止了联邦失业救济金的发放,估计至少有400万人将受到影响。一些州提供了高达2000美元的重返工作岗位奖金,以进一步鼓励工人重返工作岗位。除了奖金外,亚利桑那州还为那些重返工作岗位、新工作时薪低于25美元的人提供为期三个月的托儿服务。在4月份美联储会议纪要中提到减少量化宽松的讨论后,《第一财经》记者注意到,美联储副主席夸尔斯、达拉斯联邦储备委员会主席卡普兰、费城联邦储备委员会主席哈克,他们在随后的讲话中谈到了这一点,这也成为外界关注即将到来的6月会议的焦点。

施瓦茨认为,鉴于经济持续好转,美联储的前瞻性指导可能会有所调整,为下一步宽松立场的转变提供信号。因为t还有改进的空间。